原油中东油轮遭袭，石油供应安全受到威迫，海外油价盘中高潮。现在原油市集的不结识性较大，海外经贸问题对原油需求的影响以及中东病笃方位对石油供应的影响难以评估，不外就供需面来看，现在伊朗问题对供应收紧的影响更大，原油合座将保抓强势。短期以高位悠扬行情对待。SC不雅望。

贵金属近两周好意思元指数偏弱运行，使贵金属黄金、白银价钱反弹，黄金存在避险心情推动，涨幅偏大，白银因为商品属性发达相对较弱。同客岁6月份和9月份比拟，现在好意思国经济情况偏弱，好意思联储暂停加息况兼存在降息概率，这和客岁好意思联储不停加息以及对好意思国经济抓续向好不同，是以好意思元指数弱于客岁6月份和9月份一样的风险事件发生时，对贵金属价钱造成一定撑抓。受避险心情影响好意思债收益率下行，短线贵金属价钱偏强运行，尤其沪金因为近期东说念主民币贬值身分涨幅强于外盘。情切好意思元指数发达。好意思黄金短线撑抓上移至1292隔邻。

玄色昨日玄色商品走势有所分化，成材增仓下行跌幅昭彰，双焦亦奴婢走弱，铁矿石坚挺抗跌；夜盘走势仍有分化，钢、焦悠扬走弱，铁矿、焦煤收涨。现货上，制品材市集宽敞着落；铁矿普式价钱回落，内矿抓稳；焦炭、焦煤涨后暂稳。成材方面，上周螺纹产量再翻新高，但近期各地有限产迹象高炉开工率略有下滑，产量陆续上腾飞间展望有限，但高利润下也难有昭彰缩减；需求端受淡季效应影响，成交偏弱现货价钱普调下调，短期需求展望陆续收缩，后续情切弱需求及高产量下是否会发生累库；合座看，基本面转弱重叠外部扰动下盘面悠扬偏弱阵势将抓续。铁矿方面，澳洲发运旺季下运量回升接近高位冲淡巴西供应紧的影响，发运合座回升至良性水平，昨日淡水河谷财务奉行官走漏短期内将还原2000万湿度铁矿产能，供给端偏紧但边缘好转；下流钢厂利润高位收缩但坐褥仍较为积极刚性需求较好，但仍以随采随用为主，大限制补库可能性小；近期铁矿坚挺一方面在于自己基本面较强，另一方面在于东说念主民币因外部身分扰动而发生急跌，估值利多撑抓铁矿石盘面，但暂无昭彰驱动前展望看护高位悠扬。焦炭方面，焦企库存抓续去化无销售压力，提价后利润较好开工率仍保抓高位；官方点名山西环保整治不力,限产加强带来的供给缩减预期仍存，但现在官方仍未出台具体整改文献，预期反馈竣事后仍将面临履行训诫;需求端钢厂库存去化采购好，中游生意商看涨后市投契需求仍强但口岸胀库问题有待缓解；合座看，总库存保抓去化，基本面抓续改善，焦炭中永久高潮趋势未变，但短期奴婢钢材回调。焦煤方面，内煤供应回升，4月份煤炭入口数据看，入口治理对焦煤影响相对有限，蒙煤通关量高位有降，供给端中性偏紧；需求端看焦企开工率仍在高位，下流库存延续去化，焦企提涨后打压意愿松开,但后期有限产预期,盘面暂无昭彰驱动，悠扬运行。螺纹钢空单陆续抓有;多焦炭空焦煤，螺纹多10空01套利暂止盈离场。

USDA5月供需施展将中国大豆入口量及国内大豆压榨量均下调200万吨至8600万吨，因中国生猪及能繁母猪存栏量抓续创下近10年新低，且现在除港澳台外，中国大陆扫数省份均发生过非洲猪夭厉情。因国内需求疲软，2019年大豆与菜籽压榨均有不同程度下降。 除豆粕因与杂粕价差诽谤体现出较强的替代上风，使得岁首迄今累计成交量大幅增多除外，其余油粕成交量累计均有不同程度的下降。因南好意思大豆压榨利润较好，展望改日油厂开机率将达到较高水平。在油脂需求疲软的情况下，国内豆油库存或将进一步走高，压制改日油价走势。MPOB发布4月马棕油供需数据，因斋月出口增多及产量下滑，马棕油库存降至6个月来新低，该数据或将在短期内撑抓马棕油价，扼制其进一步下探。海外经贸事件，影响南好意思大豆升贴水抓续走高将是不详率事件，入口大豆老本上升或将撑抓国内油粕价钱，展望短期内将造成粕强油弱的阵势。期货：油粕不雅望，激进者可轻仓短多豆粕。

期权：可卖出跨式操作。

玉米现在下层粮源见底，农户手中余粮未几，玉米库存升沉至生意商款式，关于09合约来说，近阶段市集来往的是拍卖蔓延且拍卖价钱可能提高，导致生意商有挺价惜售心情，玉米市集阶段性供需偏紧，展望拍卖前玉米仍将保抓偏强运行，但经由一段时间的消化，后期09高潮动能或松开，不提倡追涨，情切拍卖确定落实。低位多单抓有，不追涨。

乙二醇原油现在反复悠扬的情况使得乙二醇老本端受到撑抓，然则乙二醇价钱现在受老本端影响不是很大。现在供应方面来看乙二醇工场的负荷不才降，但开工率下降的幅度和查验期长并不成够使得乙二醇供应量缩减的幅度扩大，再加上现在乙二醇工场现款流并不充裕，因此陆续泊车查验以及大规模查验的可能性偶然很难出现。需求方面来看，聚酯家具价钱抓续下降，聚酯工场运行降价抓续促销，而聚酯工场的开工负荷有着昭彰的回落，乙二醇末端需求发达运行偏弱，供需阵势难以达到均衡。加上华东主要口岸库存到港预期18.1万吨，较上周微幅上升，使得口岸库存仍旧是偏大的，仍将扼制乙二醇价钱的高潮。近期受海外经贸问题影响，市集悲不雅心情运行出现，化工品品种皆受到了不同程度的影响，这使得一些资金运行干涉市集沽空。行情现在难言乐不雅，展望抓续偏弱运行。背靠4630隔邻沽空EG1909合约。

甲醇主力合约着落。库存数据虽有好转，但跟着查验季竣事，重叠上游利润成就，带动上游开工率上升，以及近期番邦货源相对饱胀，改日短期内甲醇供应充裕。下流来看，传统行业开工率上升，MTO因短期里面分厂家查验，开工率有所下滑，但展望将尽快复工。基本面总体情况多空交汇，但因老本撑抓，甲醇着落空间有限，短期内看护低位悠扬。后期情切上游利润情况和下流MTO投产程度。悠扬，暂时不雅望。

橡胶供应方面，云南橡胶开割，东南亚地区也将渡过停割期，之前东南亚主产区天气干旱，影响开割，展望泰国产区5月开割，若是天气较好，产量有望提拔，改日橡胶供应会渐渐增多。截止三月底国内天胶入口量昭彰上升。库存方面，上期所天胶库存处于高位，跟着新胶开割，供应增多，改日天胶库存或还有上升可能。需求方面，竣事4月底，山东地区轮胎企业全钢胎开工率为74.58%，较上月有所回落；国内轮胎企业半钢胎开工率为71.76%，基本与上月抓平。4月份，重卡市集展望销售12.1万辆，环比下降19%，同比轻飘下降1%。汽车经销商库存指数在4月份有所上升，改日库存压力或抓续存在。策略方面，搀和胶圭臬趋严，改日一段时间或将影响搀和胶入口量减少，这关于国内橡胶市集库存的去化是故意的，但基本面仍然未有起色，因此，搀和胶圭臬趋严对盘面提振的空间和力度皆很有限。玄虚来看，改日橡胶价钱仍以供需为主导，供应端将永久处于增长态势，库存偏高将会给橡胶价钱带来不小的压力。下流需求总体来说较为结识，莫得太大起色。展望短时间内09合约仍将悠扬偏弱。空头抓有。

纸浆基本面，截止3月底，欧洲漂针浆库存环比略有下降，但库存仍处于相对高位，改日下降趋势或将抓续。国内方面入口同环比运行下降，口岸库存竣事抓续积存势头，至4月下旬国内青岛、常熟、保定纸浆库存共计约158万余吨，较3月下旬下降11%。巴西3月发运中国阔叶浆数目大幅增多，阔叶浆价钱承压，或进一步导致针叶浆价钱偏弱。综述，去库存正在冷静进行中，跟着下半年糟践旺季的到来，或加速纸浆库存的消化，永久来看，纸浆价钱或存在一定利好。但现在来看，纸浆仍将处于悠扬整理区间。提倡离场不雅望。

苹果节后苹果销售陆续鼓吹，不外果农手中已基本无货，货源大多聚会在生意商手中。受卖家停价影响，各地苹果售价陆续高潮，山东栖霞客商80#以上一二级果价钱已达6.8-7.0元/斤，陕西洛川纸袋富士70#起步客商半商品货价钱在6.5-7.0元/斤，80#以上价钱在7.5元/斤，产区售价仍是坚挺。而对远月来说，代表新季苹果的10月合约亦大幅走高，一是受到近月合约的提振，二是展望在旧果库存量不及的情况下，近期产区天气又略显特殊，激发市集担忧。但现在的天气对新果产量影响有限，新果产量预期仍然向好，远月追高需严慎。追高严慎。

白糖巴西19/20新榨季开榨以来，制糖比例看护较低水平，首月糖产量下降38%。北半球产糖国中，印度产量榨季总产量或达到3300高于预期，总的来看，各人市集供应阵势踯躅在忙活与多余的边缘，且略偏于宽均衡，价钱存在二次探底的需求。中国糖市在堤防干涉糟践旺季之前，4月销糖率发达致密,盘面价钱出现反弹。从广西销售来看，价钱在5000-5150单日销量有增多迹象，或讲明市集这一价钱上出现共鸣，对盘面起到撑抓作用。盘面上，日内低点回踩MA60，仍保抓回升走势。期货：多单暂抓。

期权：提倡作念空波动率的牛市价差组合策略。

纺织原料好意思棉价钱陆续大幅下挫，宏不雅市集利空身分的不停发酵中，5月好意思国农业部均衡表预估19/20好意思棉产量及期末库存的纷纷上调到2200、640万包，特殊是好意思棉库存较上年度大幅增多180万包，宏不雅与基本面的双厚利空下，对价钱标的仍以颓势对待。中国市集，受外盘株连周一价钱封跌停板，昨夜盘再次跌停，盘面空头懊悔发酵，价钱反馈强烈。抓仓量方面联贯减少，呈现量减价跌的气象，若无大皆空单入场打压，价钱出现三板跌停的概率较小。现在市集上表里盘联动增强，情切好意思棉市集的标的变化可能对国内市集有所提示。期货：暂不雅望。

期权：买入作念多波动率组合。